中国的手机游戏市场分析 前景难参透

2012年手游市场规模才12.09亿，而资本溢价已过百亿，掌趣的市盈率达到惊人的329倍，这已经属于透支行为了，华谊收购手游后暴涨，连房地产、卖报纸的企业都要来收购手游美化财务报表。中国的游戏公司在华尔街看来是不可持续盈利的，按一个产品生命周期2年来算，10倍PE已经很了不得了。其中第一年末，产品增长率会出现衰退，因为手游吃的是人口红利，而人就那么多。

中国股民对手游期望盈利太高，认为手游是一个稳定的现金牛，但可以预计的是，当下一期财报发布的时候，股民就会发现盈利低于预期，从而抛售股票，导致手游泡沫破灭。专业玩家网提供游戏工作室项目、游戏工作室辅助工具、游戏工作室国外游戏资讯。

最近《我叫MT》已经出现了用户增长环比下滑的现象，如果依然是这个趋势，而游戏本身的留存又做不到80%以上的情况，那后果可想而知。机构对《我叫MT》的估值已经出现下降，因为在投资人认为它再也不会有大的惊喜了，对于上市公司而言只能维持一段时间的报表。当然也不排除上市公司出于某种目的迫切购买手游，忽略手游的产品周期的问题，这样的情况会导致手游泡沫慢慢变大。

真到了那时候，对于手游公司早期的投资者而言，可能所投资的手游真的是一个烂摊子了，国内上市无望，国外不看好中概股，也错过了出售的时期，靠日渐衰退的分红来盈利还不把投资者逼疯？

暂且抛开手游公司的角度不说，我们来说说为什么上市公司要买手游。

股票解禁，需要概念：上市公司股东所持股票将于近期解禁，所以制造概念提升股价，方便套现；

股价疲软，无药乱投医：因为手游目前真的做到了奇迹，所以有些股价疲软的公司掌门人也希望通过杠杆效益提升公司股价，来提升自己的政绩或资产；最好最全面的游戏项目请看专业玩家网游戏论坛！

资产重组，寻求新发展：有些上市公司主营业务出现了发展停滞，所以希望尝试一些新的赢利点来实现公司主营业务转型。

通常收购的手段多为对赌，上市公司通过给手游公司定业绩指标，以实现对赌，具体对赌内容视情况而定。

既然做好出售公司的准备了，那么几倍PE合理呢？这个跟企业的阶段有关，原型期可达到3-8倍，成长期可达到10-20倍，衰退期8-15倍。这指的是那些值得收购的公司，而那些不值得收购的公司PE会更低。

互联网在飞速发展，当然也是日新月异的，谁也保证不了自己可以不断迭代抓住市场机会。凡是都要三思而后行啊。